製造業個別產業景氣 - 108年4月製造業景氣概況

一、4月整體製造業景氣概況

觀察近期國際經濟情勢，主要經濟體第一季經濟表現優於預期，儘管國內製造業相關數據依舊疲弱，出口與外銷訂單連六個月負成長，然減幅已明顯縮小，且工業生產指數由負轉正，拉抬需求、原物料投入與經營環境面指標表現，使得製造業景氣信號值由108年3月之9.52分，增加1.20分至4月之10.72分，燈號轉為低迷的黃藍燈，結束先前連五個月衰退的藍燈態勢，然5月美中貿易協商生變，且由貿易戰延伸至科技戰，令國際政經不確定再度升溫。

表一 製造業景氣信號之燈號與信號值

就108年4月景氣信號各主要組成項目觀察，有4個項目分數增加、1項減少，經本院試算模型加權後，信號值增加1.20分，其中以需求面指標增加0.76分最多，其次為原物料投入面指標增加0.50分，經營環境面與成本面指標則分別增加0.15分與0.04分，而售價面指標則減少0.26分，燈號座落於代表景氣低迷的黃藍燈。

圖一 製造業景氣信號主要指標比較

◎4月衰退的藍燈比重約占5成3

就108年4月份不同產業燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由108年3月的74.10%，減少至4月的53.88%，低迷的黃藍燈由22.50%增加至24.03%，持平的綠燈由3.40%增加至19.98%，揚升的黃紅燈與繁榮的紅燈則分別增加至1.88%與0.23%。(參見表二)

表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%

二、類別產業

民生大類：

就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在108年4月木竹製品業方面，新台幣匯率走貶有助於維持產品出口競爭力，加以國內各項大型公共工程之執行進度良好，促進加工合板及其他木竹製品的產銷動能，拉抬需求面指標表現，故4月本產業景氣燈號由低迷的黃藍燈轉為揚升的黃紅燈；在紙漿、紙及紙製品業方面，儘管面臨國內外經濟成長走緩，影響國內廠商對工業用紙的需求，不過因中國管制廢紙政策持續，加以美中貿易不確定性依舊，使得紙業仍具有較佳的價格競爭力與轉單效應，又廠商產能的擴充以及台商在越南等東協新興國家布局持續擴大，有利台灣紙業營收表現，故本產業景氣燈號轉為低迷的黃藍燈。

石化橡膠大類：

在化學材料方面，儘管國際油價上漲，不過石化原料受到下游廠生產情況不佳因素，對石化原料提貨需求下滑，故價格普遍較3月下跌，拖累需求面與價格面指標表現，故4月本產業景氣燈號續為代表衰退的藍燈；在橡、塑膠製品方面，全球經濟成長減緩及美中貿易紛爭干擾，塑化產品需求減弱，然時序接近輪胎需求旺季，又部分業者積極調整產品組合，高附加價值橡膠製品出貨成長，故本月橡、塑膠製品景氣燈號轉為低迷的黃藍燈。

金屬機械大類：

在金屬基本業方面，受美歐貿易保護主義影響，外銷需求走緩，加上部分產線設備檢修，致使相關產品等減產，儘管國內營造需求尚屬熱絡，但由於產品報價轉弱，且製造業用鋼需求不振，影響需求面與價格面指標表現，使得4月金屬基本產業燈號續維持衰退的藍燈；在機械設備方面，受到來自中國和國內市場需求低迷所致，同時日本機械業也遭受美中貿易戰的波及，導致其訂單萎縮，進而降低對我國機械相關零組件的採購，機械產品外銷訂單連六個月呈現雙位數負成長，因此機械設備業景氣燈號仍維持低迷的黃藍燈表現。

電子電機大類：

在電子設備業方面，受惠於國內電力建設需求持續推動，加上節能補助政策挹注，進一步擴大補助範圍至住宅部門，有助於提升相關家電用品的採購需求與生產表現，因此4月電子設備業景氣燈號轉為持平的綠燈表現；在電子零組件方面，全球經濟環境未盡理想，導致終端市場需求減弱，加上客戶因應半導體供應鏈庫存過剩的情況而調整庫存、以及高階行動裝置產品的新舊產品交接期影響，本產業生產指數、外銷訂單與出口表現續弱，因此本月電子零組件業景氣燈號仍維持衰退的藍燈表現。

運輸大類：

受惠於國內新車上市改款，車市銷售回溫，4月汽車新車掛牌數為34,680輛，年增0.65％，終結連續8個月衰退低潮，加以美國天候影響令維修需求增加，拉抬需求面指標表現，因此本月汽車及其零件業景氣燈號轉為低迷的黃藍燈；在其他運輸工具方面，受惠於自行車產品單價提高，且廠商解決部分零件缺料問題，帶動出貨量成長，加上業者打入電動車鏈條供應市場，並逐漸擴大歐洲修補市場的商機，使得其他運輸工具業景氣燈號轉為持平的綠燈。

圖片與內文資料來源：台灣經濟研究院2019年5月30日發布108年04月製造業個別產業景氣信號新聞稿